WWW.REFERATCENTRAL.ORG.UA - Я ТУТ НАВЧАЮСЬ

... відкритий, безкоштовний архів рефератів, курсових, дипломних робіт

ГоловнаДержавне регулювання економіки, Інвестиції → Інвестиційний менеджмент: інвестиційний цикл, поняття та методи оцінки інвестиційного ринку - Реферат

Інвестиційний менеджмент: інвестиційний цикл, поняття та методи оцінки інвестиційного ринку - Реферат

вторинних аналітичних показників.
Інформаційною базою здійснення моніторингу є статистичні дані, матеріали спостереження за окремими сегментами ринку. За найважливішими показниками моніторинг відбувається щомісячно.
Другий етап вивчення показників розвитку інвестиційного ринку є аналіз поточної ситуації. Він базується на системі аналітичних показників, що характеризують цей ринок в цілому та окремі ринки, що входять у його склад. На базі первинних показників, включених до моніторингу інвестиційного ринку, будуються показники динаміки, індекси, коефіцієнти співвідношення, коефіцієнти еластичності.
При аналізі кон'юнктури інвестиційного ринку важливо виявити її загальну динаміку та зв'язок із фазами розвитку економіки країни в цілому. Економіка з тою чи іншою періодичністю проходить наступні чотири фази, що у сукупності складають один економічний цикл: криза, депресія, пожвавлення та підйом.
Криза є найяскравішою фазою зміни циклічного розвитку економіки, що впливає на довготривалі коливання кон'юнктури інвестиційного ринку. Звуження обсягів виробництва змушують виробників скорочувати обсяги інвестицій. Ця фаза викликає послаблення кон'юнктури інвестиційного ринку.
Депресія характеризує застій в економіці, часткове скорочення або повне припинення виробництва багатьох видів продукції. Ця фаза приводить до банкрутства багатьох підприємств сфери виробництва і торгівлі. Вона викликає різкий спад кон'юнктури інвестиційного ринку.
Пожвавлення починається з певного зростання обсягу попиту на інвестиційні товари, що сприяє поновленню основного капіталу, а отже зростанню реальних інвестицій. Поступово починається підйом кон'юнктури інвестиційного ринку.
Підйом є найсприятливішою фазою кожного циклу економічного розвитку. Для неї характерне оновлення основного капіталу, у першу чергу обладнання, що викликає подальшу активізацію інвестиційної діяльності. Підйом викликає кон'юнктурний бум на інвестиційному ринку.
Світова практика відпрацювала ряд показників, які характеризують стан економіки і відповідно інвестиційної привабливості окремих країн. Серед них виділяють так звані економічні індекси, які складаються, як правило, лише для окремих країн. Вони характеризують визначені сторони економіки, як от: рівень конкурентноздатності, економічної свободи та корупції.
Вони використовуються більшою мірою безпосередніми інвесторами при реалізації їх стратегії інвестування за кордоном.
Індекси конкурентоспроможності
12 листопада 2002 року Світовий економічний форум у Давосі (WEF) оприлюднив Звіт про глобальну конкурентоспроможність. Для її оцінювання для кожної країни розраховується ряд індексів та субіндексів, на основі яких складаються глобальні індекси зростання конкурентоспроможності (ІЗК) (Growth Competitiveness Ranking) та індекс мікроекономічної конкурентоспроможності (ІМК) (Microeconomic Competitiveness Ranking).
За першим індексом Україна знаходиться на 77-ому місці, випередивши лише Болівію, Зімбабве та Гаїті. За індексом мікроекономічної конкурентоспроможності наша країна посідає 69е місце поряд з Румунією, Болгарією та Гватемалою.
Серед країн колишнього соцтабору найвище піднялися Естонія (26е місце за ІЗК, 30е місце за ІМК), Угорщина (28е, 29е), Литва (36е, 40е). Чехія займає 40е місце за ІЗК та 34е місце за ІМК), Словаччина (49е, 42е), Польща (51е, 46е) та Росія (64е, 58е). Лідерами за обома рейтингами є США та Фінляндія.
Індекс економічної свободи
Для виявлення характеру державного регулювання використовується інтегральний показник, розроблений фондом Heritage - індекс економічної
свободи. Опублікований 13 листопада 2002 року список із 156 країн, які досліджувались, зафіксував місце України під номером 131.
Хоча інтегральний індекс економічної свободи України значно покращився (до 3,65),що дало їй змогу піднятися на 6 позицій вище, наша держава все одно перебуває у категорії країн "переважно невільні".
Серед країн Східної Європи тільки Литва(29е місце) неухильно і швидко проводить адекватні ліберальні реформи, що позначається на постійному зниженні індексу. Росія та Румунія, а особливо Білорусь, які зайняли відповідно 135е, 138е та 151е місця, демонструють жорсткі регулятивні підходи. Зазначимо, що Росія та Румунія були серед тих 5 країн, які Україна випередила в останньому рейтингу.
Індекс сприяння корупції
Організація Transparency International з 1998 складає для України Індекс сприйняття корупції (Corruption Perceptions Index). Станом на 28 серпня 2002 року наша країна займала 85е місце (показник Індексу сприйняття корупції України - 2,4) зі 102 країн світу. Таке ж значення Індексу отримали також Грузія та В'єтнам. Росія знаходиться на 71 місці з показником Індексу 2,7. Білорусь займає почесне 35 місце (4,8). Перше місце в рейтингу Transparency International займає Фінляндія (Індекс сприйняття корупції - 9,7), Естонія - 29 місце (5,6), Угорщина - 33 місце (4,9), Польща - 45е (4,0), Чехія і Словаччина - 52е (3,7), найкорумпованішою державою визнано Бангладеш (з Індексом 1,2).
Індекс залучення прямих іноземних інвестицій
Конференція ООН з торгівлі та розвитку (UNCTAD) в середині 2002 року оприлюднила щорічну доповідь про світові інвестиції. У цій доповіді представлено фактичний та потенційний індекси залучення прямих іноземних інвестицій.
Україна за індексом залучення прямих іноземних інвестицій (FDI Performance Index)серед 140 країн посідає 95е місце зі значенням 0,5. Показово, що на 8му місці знаходиться Азербайджан (3,3), на 15му - Вірменія (2,5), на 16му - Естонія (2,3), на 36му - Грузія (1,4), на 74му - США (0,8),на 131му - Японія (0,1). Чехія посідає 13 місце (2,5), Молдова - 29е (1,7),Польща - 38е (1,4), Угорщина - 49е (1,1), Росія - 104 (0,3).
Поряд з вищеназваним індексом використовується індекс потенціалу залучення прямих іноземних інвестицій (FDI Potential Index).Україні призначено індекс на рівні 0,261. Вищими є показники Росії - 0,291, Чехії - 0,380, Польщі - 0,329, Угорщини - 0,357. Нижчий рейтинг має Молдова - 0, 194.
Індекс глобалізації
Для виявлення рівня залучення країн світу до процесів глобалізації Foreign Policy Journal розраховує Індекс Глобалізації, який слугує індикатором відкритості економіки. У 2002 році Україна зберегла свої позиції у рейтингу, посівши 42е місце у світі, тоді як Росія змістилася з 40го на 45е місце. Найбільш глобалізованою країною світу другий рік поспіль визнано Ірландію. У першу п'ятірку з глобалізації увійшли також: Швейцарія, посівши, як і рік тому, 2е місце, Швеція (за підсумками 2001го посідала 5е місце), Сінгапур ( 2001 - 3є місце) та Нідерланди (4е в попередньому рейтингу).
Третім етапом макроекономічного дослідження ринку є дослідження очікуваних змін факторів та умов, що впливають на розвиток інвестиційного ринку. Особливу роль у прогнозних дослідженнях відіграє розгляд наступних умов та факторів:
- передбачувана динаміка валового національного продукту, національного доходу та обсягу виробництва промислової продукції;
- зміна частки національного доходу, що витрачається на накопичення;
- розвиток приватизаційних процесів;
- зміна податкового регулювання інвестиційної та іншої підприємницької діяльності;
- зміна облікової ставки Національного банку та умов одержання довго - і короткотермінових кредитів;
- розвиток фондового ринку.
Макроекономічне дослідження розвитку інвестиційного ринку є базою подальшої оцінки та прогнозування інвестиційної привабливості регіонів та галузей народного господарства.
Контрольні запитання:
1. Поняття "інвестиційний цикл" та "інвестиційний процес".
2. Комплексний характер інвестиційного процесу.
3. Стадії інвестиційного циклу, їх характеристика
4. Поняття кон'юнктури інвестиційного ринку
5. Поняття "життєвий цикл", його місце у інвестиційному менеджменті.
6. Принципи вивчення макроекономічних показників розвитку інвестиційного ринку.
7. Взаємозв'язок стадії циклу економічного розвитку країни та кон'юнктури інвестиційного ринку.
8. Організація моніторингу інвестиційного ринку.
9. Інвестиційна привабливість України за оцінками міжнародних експертних організацій.
Loading...

 
 

Цікаве