WWW.REFERATCENTRAL.ORG.UA - Я ТУТ НАВЧАЮСЬ

... відкритий, безкоштовний архів рефератів, курсових, дипломних робіт

ГоловнаЦінні папери → Україна на міжнародному ринку цінних паперів - Реферат

Україна на міжнародному ринку цінних паперів - Реферат

На фінансовому ринку з'явилися ПДВ-облігації. Відповідно до ст. 12 Закону України "Про Державний бюджет України на 2004 рік", погашення простроченої бюджетної заборгованості з ПДВ станом на 1 листопада 2003 р., не відшкодованої на 1 січня 2004 р., здійснюють шляхом її оформлення облігаціями внутрішньої державної позики (ОВДП) на 5 років [3]. Кабінет Міністрів України прийняв Постанову від 25 грудня 2003 р. за № 2014 "Про випуск облігацій внутрішньої державної позики для погашення простроченої бюджетної заборгованості з податку на додану вартість", якою затверджено порядок та умови випуску цих ОВДП. Загальна сума емісії становить 1926 млн гривень [4]. Приваблива ставка (120% середньозваженої ставки НБУ) та статус ОВДП зумовлює попит на ці облігації з боку нерезидентів.

Збільшується частка організованого ринку в загальному обсязі торгів. Обсяг торгів у 2004 р. становив 321,3 млрд гривень. На організованому ринку укладено угод на 9,4 млрд гривень (на 5,9 млрд гривень більше, ніж у 2003 р.), або 2,9% загального обсягу

Ліцензію на організацію торгів мали 8 бірж та 2 торговельно-інформаційні системи. Лідер серед організаторів торгів — Перша фондова торговельна система (ПФТС)

У 2004 р. (порівняно з 2003 р.) обсяг торгів цінними паперами зріс у 2,7 разу (до 9,4 млрд гривень). Обсяг торгів ПФТС у 2004 р. становив 74,66% від всього обсягу угод [5], тому ПФТС загалом може характеризувати розвиток організаційно оформленого сектору фондового ринку

Обсяг торгів корпоративними цінними паперами зріс удвічі, муніципальними цінними паперами — у 67 разів, державними цінними паперами — у 1,3 разу. Обсяг торгів акціями становив 1,08 млрд гривень (197,99% від рівня 2003 р. та 5,46% від обсягу торгів ПФТС). Популярними були акції хімічної (35,72%), металургійної (19,86%), енергетичної (15,22%), нафтогазової (11,17%), телекомунікаційної (9,08%) галузей.

У 2004 р. вартість угод з корпоративними облігаціями перевищила вартість угод, укладених з іншими цінними паперами, і становила 4,34 млрд гривень (212,85% від рівня 2003 р. та 61,97% обсягу торгів ПФТС). Індекс ПФТС досяг історичного максимуму та зріс у 3,3 разу (порівняно з 2003 роком). Зростання індексу ПФТС забезпечило стабільний попит на "блакитні фішки" (акції, що випускають найпотужніші і солідні корпорації, які завжди стабільно виплачували дивіденди акціонерам). Вкладання заощаджень у такий спосіб досить безпечне: вони привабливі для консервативних зберігачів, які уникають ризиків [6]. В Україні це — ВАТ "Укртелеком", ВАТ "Укрнафта", ВАТ "Запоріжсталь", ВАТ "Київенерго", ВАТ "Західенерго", ВАТ "Центренерго", ВАТ "Концерн "Стирол", ВАТ "Дніпроенерго"; ВАТ "Донбасенерго". Тренд індексу формувався під впливом макроекономічного (високі темпи економічного зростання), політичного та корпоративного (позитивні фінансові результати стратегічних підприємств) чинників.

У 2004 р. відношення торгового обороту організованого ринку до ВВП становило лише 2,7% (у 2003 р. — 1,3%), відношення біржового ринку до ВВП ще менше — 0,7% (у 2003 р. — 0,1%). Простежується тенденція до збільшення торгівлі на організованому ринку, проте її обсяги обмежені.

Об'єктивне уявлення про стан фондового ринку України дають рейтингові оцінки міжнародних рейтингових агентств, зокрема Standard & Poor's. За класифікацією цього агентства, Україну віднесено до групи Frontier (Frontier markets — невеликі ринки, порівняно з Emerging markets — ринками, що розвиваються. Для інформування інвесторів про ситуацію на таких ринках S&P щомісяця розраховує IFCG Frontier Comp. індекс). До цієї групи увійшло ще 20 країн (Румунія, Словенія, Словаччина, Хорватія, Болгарія, Естонія, Латвія, Литва та ін.). Standard & Poor's для кожної країни розраховує низку показників (ринкова капіталізація, коефіцієнти P/E та P/BV) та індекс S&P/IFCG. Під час визначення показників фондового ринку України, Standard & Poor's грунтується на даних ПФТС. У 2004 р. Україна посіла перше місце у групі Frontier за рівнем зростання індексу S&P/IFCG (170,33%), друге та третє місця — за Словаччиною (129,3%) та Румунією (100,13%). До "кошика" індексу S&P/IFCG для України 2004 р. включено цінні папери ВАТ "Укртелеком", ВАТ "Укрнафта", ВАТ "Київенерго", ВАТ "Західенерго", ВАТ "Центренерго", ВАТ "Дніпроенерго", ВАТ "Концерн "Стирол", ВАТ "Нижньодніпровський трубопрокатний завод", ВАТ "Азовсталь".

Фондовий ринок України (ПФТС) в 2006 році:

1. Загальний обсяг торгів Фондової біржі ПФТС в 2006 році зріс в 1,9 рази у порівнянні з аналогічним показником 2005 року та склав 27,63 млрд. грн.

Структура торгів ПФТС (за обсягом торгів/за кількістю угод): корпоративні облігації (43,18%/11,51%), державні облігації (30,56%/2,27%), акції підприємств (21,62% / 81,46%), муніципальні облігації (3,58%/0,98%), цінні папери інститутів спільного інвестування (1,06%/3,78%).

2. Частка ПФТС серед організаторів торгівлі цінними паперами України (інформація ДКЦПФР станом на 29.12.06 р.) - 96,4% (в 2005 році - 88,2%).

3. Чисельність членів Асоціації ПФТС зросла з початку року з 188 до 214 інвестиційних компаній та банків. Новими членами Асоціації ПФТС стали 5 банків та 34 інвестиційні компанії.

4. Динаміка розвитку Фондової біржі ПФТС:

- Загальна кількість членів Фондової біржі ПФТС зросла на 26% з 116 до 146.

- З метою підвищення рівня ліквідності ринку цінних паперів України відновлена робота інституту маркет-мейкерів на ринку акцій ПФТС. Сім інвестиційних компаній (ТОВ "Донфінсервіс", ТОВ "Драгон Капітал", ТОВ "КІНТО, Лтд.", ТОВ "Конкорд Капітал", АТ "ІК "Проспект Інвестментс", ТОВ "Ренесанс Капітал Україна", ЗАТ "ІК "СІНКОМ",), частка яких в загальному обсязі торгів акціями дорівнює 52%, виконують функції маркет-мейкера в секторах акцій 29 емітентів.

- Лістинг на ПФТС пройшли 276 цінних паперів (корпоративні облігації - 150; акції - 96; інвестиційні сертифікати - 23; муніципальні облігації - 7), а делістинг -122 (корпоративні облігації - 70; акції - 50; інвестиційні сертифікати - 2). Станом на 1 січня 2007 року на ПФТС торгуються 682 цінних папери: акції - 311, корпоративні облігації - 303, інвестиційні сертифікати - 49 та муніципальні облігації -19.

5. Підсумки торгів ПФТС

Порівняно з 2005 роком зростання відбувалося в секторах усіх цінних паперів, що торгуються на ПФТС:

- обсяг торгів ПФТС:

- облігаціями - зріс в 1,9 рази до 21,36 млрд. грн. (в 2005 р. - 11,04 млрд. грн.) за рахунок збільшення обсягів випуску корпоративних облігацій, попиту на державні та муніципальні облігації, в т.ч.:

- корпоративними облігаціями - зріс в 1,8 рази до 11,93 млрд. грн. (в 2005 р. - 6,49 млрд. грн.);

- облігаціями внутрішньої державної позики - зріс в 2,2 рази до 8,44 млрд. грн. (в 2005 р. -3,88 млрд. грн.);

- муніципальними облігаціями - зріс в 1,5 рази до 0,99 млрд. грн. (в 2005 р. - 0,67 млрд. грн.)

- акціями підприємств - зріс в 1,8 рази до 5,97 млрд. грн. (в 2005 р. - 3,33 млрд. грн.). До TOP-5 галузей промисловості, акції яких користувалися найбільшим попитом, увійшли фінанси з часткою в 27,74% від загального обсягу торгів акціями (в 2005 році - 9,90%), металургія - 18,24% (в 2005 році - 32,56%), паливна промисловість - 12,50% (в 2005 році - 18,48%), електроенергетика -11% (в 2005 році -10,10%) та машинобудування - 9,89% (в 2005 році -11,68%);

- цінними паперами інститутів спільного інвестування (акціями та інвестиційними сертифікатами) - зріс в 2,4 рази до 0,29 млрд. грн. (в 2005 р. - 0,12 млрд. грн.) за рахунок активізації діяльності пайових інвестиційних фондів.

- індикатори стану ринку цінних паперів України:

- індекс акцій ПФТС, до складу "індексного кошику" якого в 2006 році було включено п'ять нових цінних паперів, зріс на 41,33% з 352,97 до 498,86 пунктів (в 2005 році - 35,7%). Динаміка індексу ПФТС характеризувалася, як періодами росту (січень-квітень, жовтень-грудень), так і періодами падіння та коливання (травень-вересень);

Акції-лідери зростання, які включено до "індексного кошику" індексу ПФТС: "Центренерго" (зростання ціни - +123,85%), "Західенерго" (+106,41%) та "Дніпроенерго" (+102,04%).

Акції-лід ери зниження, які включено до "індексного кошику" індексу ПФТС: лише "Луганськтепловоз" (зниження ціни - -13,11% з моменту включення до "індексного кошику") та "Стірол" (-50,8%).

Динаміка цін акцій, які включено до "індексного кошику" індексу ПФТС в 2006 році (розраховано з моменту включення до "індексного кошику"): "Укрсоцбанк" (+30,59%), "Райффайзен Банк Аваль" (+14,25%), "Сумське машинобудівне НВО ім. Фрунзе" (+2,83%), "Полтавський ГЗК" (2,35%), "Луганськтепловоз" (-13,11%).

Loading...

 
 

Цікаве