WWW.REFERATCENTRAL.ORG.UA - Я ТУТ НАВЧАЮСЬ

... відкритий, безкоштовний архів рефератів, курсових, дипломних робіт

ГоловнаЦінні папери → Визначення курсової вартості та дохідності банківських сертифікатів і векселів - Реферат

Визначення курсової вартості та дохідності банківських сертифікатів і векселів - Реферат


РЕФЕРАТ
На тему:
Визначення курсової вартості та дохідності банківських сертифікатів і векселів
За погашення банківського сертифіката інвестор отримає суму нарахованих процентів, яка визначається за такою формулою:
,
де N - номінал сертифіката;
I - сума нарахованих процентів;
C% - купонний процент;
T - час, на який випущено сертифікат.
За погашення сертифіката інвестору також повернуть суму номіналу папера.
Загальну суму, яку отримає вкладник за погашення сертифіката, можна визначити за такою формулою:
,
де S - сума процентів і номіналу сертифіката.
Вартість сертифіката (Р) визначається за такою формулою:
.
де ts - кількість днів з моменту купівлі до погашення сертифіката;
r - дохідність, яку бажав би забезпечити собі інвестор.
Дохідність сертифіката визначається за такою формулою:
.
Дисконтні векселі котируються на основі ставки дисконту. Вона свідчить про величину знижки, яку продавець надає покупцю. Ставка дисконту вказується в процентах до номіналу векселя як простий процент у розрахунку на рік. Її можна перерахувати в гривневий еквівалент за допомогою такої формули:
,
де D - дисконт векселя;
N - номінал векселя;
d - ставка дисконту;
t - кількість днів від моменту придбання векселя до його погашення.
Ставка дисконту визначається за такою формулою:
.
Ціну векселя (Р) можна визначити, вирахувавши з номіналу розмір знижки, а саме:
P = N - D.
Якщо відома ставкадисконту, то ціна визначається за такою формулою:
.
Якщо інвестор визначив для себе значення дохідності, яку б він хотів забезпечити за векселем, то ціну папера можна обчислити так:
,
де r - дохідність, яку має намір забезпечити собі інвестор.
Якщо вкладник порівнює інвестиції у вексель з іншими паперами, для яких фінансовий рік дорівнює 365 днів, то у формулу в знаменник доцільно ставити число 365.
Ставка дисконту є характеристикою дохідності векселя, яка, однак, не дає змоги безпосередньо порівнювати її з дохідністю інших цінних паперів. Це відбувається тому, що, по-перше, ставка дисконту розраховується на базі 360 днів, і, по-друге, за її визначення знижка ділиться на номінал (тоді як реально покупець інвестує меншу суму, а саме ціну). Ці обставини занижують дохідність векселя. Тому потрібно визначити формулу для перерахунку ставки дисконту та дохідність на базі 365 днів з урахуванням ціни. Її можна знайти з такого рівняння:
,
де r - еквівалентна ставка дохідності.
Тоді .
Еквівалентну ставку також можна визначити з формули ціни векселя, якщо вважати фінансовим роком 365 днів.
.
За процентним векселем нараховуються проценти за ставкою, яку вказано у векселі. Їх суму можна визначити за такою формулою:
,
де І - сума нарахованих відсотків;
N - номінал векселя;
С% - процентна ставка, яка нараховується за векселем;
ts - кількість днів від початку нарахування процента до його погашення.
Loading...

 
 

Цікаве