WWW.REFERATCENTRAL.ORG.UA - Я ТУТ НАВЧАЮСЬ

... відкритий, безкоштовний архів рефератів, курсових, дипломних робіт

ГоловнаФінанси (міжнародні, державні) → Поточні конверсійні й форвардні операції - Реферат

Поточні конверсійні й форвардні операції - Реферат

до швейцарського франка DEM/CHF, німецька марка до французького франка DEM/FRF й ін. До крос-курсів також ставиться курс німецької марки до рубля DEM/RUR. Крос-курси по валютах, обсяг торгівлі в які незначний, часом складно одержати в чистому виді, однак угоду можливо здійснити через долар США.
Однієї з особливостей крос-курсів є те, що курси між валютами можуть котируватися по-різному залежно від того, який банк проводить котування. Скажемо, крос-курс між французьким франком і німецькою маркою буде відрізнятися, залежно від того, котирує його німецький банк або французький. Наприклад, Commerzbank у Франкфурті-на-Майне може зробити пряме котируваннямарки до франка у вигляді FRF/DEM = 0.2920 німецької марки за один французький франк, тоді як банк Credit Lyonnais у Парижу дасть пряме котирування франка до марки рівну DEM/FRF = 3.4247 франка за одну німецьку марку. Крос-курси з фунтом стерлінгів завжди котируються у вигляді GBP/__, тобто фунт завжди є в кросі-курсі базовою валютою.
З таблиці 13 (сторінка Рейтер DEMX1=) видно, що крос^-курси основних валют котируються багатьма банками й брокерськими фірмами, однак вони можуть бути розраховані самостійно будь-яким валютним дилером.
Табл. 13
REUTERS
Til ursday ',23 February 1995
DEMX1= DEM Cross Rates
RIC Bid/Ask Contributor Loc Srce Deal Time High Low
DEM= 1. 4702/07 DEUTSCHEBK BRU DEUXDFUB*D 14:41 1. 4770 1.4685
DEMJPY= 65.75/5.77 TRANSFOREX NYC TRFX TRFX 14:40 66.10 65.65
GBPDEM= 2. 3435/40 TULLETT LON TULX TULX 14:41 2. 3481 2.3352
DEMCHF= 0. 8503/06 SWISS BK BAS SBBX 14:41 0. 85170.8487
DEMFRF= 3. 4917/20 VIEL PAR VIEC VIEP 14:41 3. 4965 3.4884
DEMNLG= 1. 121250/1300 HAIGHTON AMS HARU HARA 14:28 1. 1213001.121175
DEMITL= 1099.75/0.75 S1CILIA NYC BDSNBSIN 14:41 1102.501095.25
ECUDEM= 1. 8728/30 PREBON LON KWCR PYXX 14:41 1. 8739 1.8694
DEMESP= 87.54/7.55 CIMD MAD CIMECIMD 14:41 87.87 87.44
IEPDEM= 2. 3323/43 BK IRELAND DUB BIFX BOII 14:41 2. 3400 2.3300
DEMBEF= 20. 588/591 BBL NYC BRXN BBLN 14:38 20. 6015 20.5875
DEMATS= 703.77/3.82 BAWAG VIE BAWX BAWV 14:34 703.77 703.79
DEMDKK= 3. 9520/30 SE BANKEN STK SEBI SEBI 14:41 3. 9570 3.9505
DEMSEK= 4. 9390/20 SE BANKEN NYC SEBN SEBN 14:41 4. 9655 4.9320
DEMNOK= 4. 4016/26 SV HANDELSBK NYC SHNYSHNY 14:40 4. 4092 4.3963
DEMFIM= 3. 0795/25 SV HANDELSBK NYC SHNYSHNY 14:41 3. 0925 3.0710
DEMGRD= 158.13/8.16 ALPHA CREDIT LON ACBL ACBL 14:33 158.25 157.19
DEMPTE= 103.70/3.73 ESPSANTCOM LON ESPL BESL 14:40 103.77 103.53
DEMTRL=: 28093/8153 GARANTIBANK 1ST GATS GB1T 13:09 28200 27500
Таблиця 14 зі сторінки агентства Рейтер WXWX розраховується автоматично кожні кілька хвилин на базі поточних прямих доларових курсів.
Табл. 14
REUTE RS Thursday, 23 February 1995
1439 REUTER WORLD CROSS RATES WXWX
DEM GBP JPY CHF FRF
ЬЕМ * 0. 4262/68 65.76/79 0. 8505/08 3. 4897/02
GBP 2. 3440/50 * 154.09/21 1. 9928/57 8. 1785/60
JPY 1. 5199/17 0. 6485/90 * 1. 2925/42 5. 3065/08
CHF 117.48/65 0. 5011/18 77.28/33 * 4. 1006/51
FRF 0. 2864/67 0. 1222/23 18.81/86 0. 2436/39 *
Розрахунок значень крос-курсів будується з використанням курсів даних валют до долара США. Розглянемо три способи розрахунку крос-курсів з обліком того, чи є котирування валют до долара прямими або непрямими. При цьому пропонується користуватися простим для запам'ятовування правилом множення й розподіли дробів, у вигляді яких можна представити запис курсу валют. При цьому не слід сприймати написання USD/DEM буквально як дріб; це просто загальноприйняте в міжнародній практиці позначення валютного курсу. Якби курс долара до марки зображувався у вигляді реального дробу, то значенню курсу 1.5520, або кількості марок за один долар, відповідало б написання DEM/USD.
Розрахунок кросу-курсу для валют із прямими котируваннями до долара, (тобто долар є базою котирування для обох валют)
Наприклад, потрібно знайти крос-курс німецької марки й швейцарського франка - DEM/CHF. Застосовуючи правило дробів спробуємо вивести формулу одержання співвідношення DEM/CHF у вигляді написання дробу DEM/CHF шляхом використання прямих доларових курсів, німецької марки й швейцарського франка.
Якщо USD/CHF = 1.2810, а USD/DEM = 1.5350, то крос-курс DEM/CHF складе 1.2810/1.5350 = 0.8345 з округленням до пункту.
Таким чином, якщо долар США є базою котирування для обох валют, то для знаходження їхнього кросу-курсу варто розділити доларові курси цих валют.
Розрахунок кросу-курсу для валют із прямою й непрямої котируваннями до долара, де долар є базою котирування для однієї з валют.
Наприклад, потрібно знайти крос-курс фунта стерлінгів до німецької марки - GBP/DEM. Знову використаємо правило розрахунку дробу GBP/DEM на основі доларових курсів цих валют. Тут курс GBP/USD є непрямим котируванням, а курс USD/DEM прямій котируванням.
GBP/DEM = GBP/USD x USD/DEM
Прийнявши, що курс GBP/USD = 1.5720, а курс USD/DEM = 1.5350, одержимо крос-курс фунта до марки: 1.5720 х 1.5350 = 2.4130 з округленням до пункту.
Таким чином, що випливає правило розрахунку крос-курсів говорить:
якщо долар є базою котирування тільки для однієї з валют, то необхідно перемножити доларові курси цих валют.
Розрахунок кросу-курсу для валют з непрямими котируваннями до долара США, де долар є валютою котирування для обох валют.
Наприклад, нам необхідно знайти крос-курс фунта стерлінгів до ЕКЮ - GBP/ECU. Правило розрахунку такого дробу через доларові курси цих валют приводить нас до наступної формули:
У цьому випадку правило вказує, що якщо долар є валютою котирування для обох валют, то для знаходження їхнього кросу-курсу необхідно розділити доларові курси цих валют.
Дані способи застосовуються для розрахунку середнього кросу-курсу, однак у реальності будь-які курси котируються банками у вигляді двостороннього котирування bid й offer. Наприклад, клієнтові банку, що має валютний рахунок у німецьких марках, потрібно купити 100 тис. фунтів стерлінгів для оплати контрактних поставок, і він хоче знати, яка сума в марках буде списана з його рахунку в німецьких марках.
Банк прокотує йому курс фунта стерлінгів до німецької марки у вигляді двостороннього котирування:
Оскільки базовою валютою є фунт стерлінгів, то по стороні bid банк буде купувати фунти стерлінгів проти німецьких марок, а по стороні offer продавати фунти. Відповідно, клієнт купить у банку 100 тис. фунтів стерлінгів за курсом 2.4200 (стороні offer), заплативши за них 242 тис. німецьких марок.
Для знаходження сторін bid й offer крос^-курсів по міжбанківських угодах на ринкові суми ( щоприпускають досить вузький спред) застосовні нижченаведені правила.
Валютам із прямими
Loading...

 
 

Цікаве