WWW.REFERATCENTRAL.ORG.UA - Я ТУТ НАВЧАЮСЬ

... відкритий, безкоштовний архів рефератів, курсових, дипломних робіт

ГоловнаФінанси (міжнародні, державні) → Інфляційні очікування та їх вплив на залучення інвестицій в економіку України - Реферат

Інфляційні очікування та їх вплив на залучення інвестицій в економіку України - Реферат

Реферат на тему:

Інфляційні очікування та їх вплив на залучення інвестицій в економіку України

Дослідження невирішених проблем у сфері інвестиційної діяльності має для України принципово важливе значення, адже: по-перше, за рахунок інвестиційних ресурсів забезпечується модернізація та оновлення основних фондів підприємств, пришвидшується реалізація інноваційних проектів, що позитивно вливає на підвищення ефективності виробництва та конкурентоспроможність вітчизняної продукції; по-друге, відбуваються прогресивні структурні зрушення в суспільному виробництві. Отже, за допомогою інвестицій забезпечується не тільки ефективне функціонування і розвиток окремих підприємств, а й загальне економічне зростання країни [1-3].

Питання, що пов'язані з залученням інвестицій в економіку України, широко висвітлено у наукових працях. Проте, саме аналізу впливу інфляційних процесів на інвестиційну діяльність не приділено достатньо уваги. Мало того, темпи зростання інфляції з кожним роком набирають все більших обертів, створюючи нові проблеми.

Основним чинником залучення інвестицій в економіку України на даному етапі розвитку є рівень її економічної стабільності. Одним з найвагоміших факторів впливу на економічну стабільність, є інфляційні процеси.

Ще кілька років тому пришвидшення темпів зростання інфляції розглядалось суспільством як тимчасове явище і не викликало серйозних хвилювань. Втім, поточний рік може замкнути п'ятирічний цикл, за якого показник інфляції перевищує 10% (13,1% за січень-квітень 2008 року). Очевидно, що високі темпи зростання споживчих цін на сьогодні можуть трактуватися як такі, що набули характеру закономірної тенденції, на розвиток якої інфляційні очікування справляють неабиякий вплив. А враховуючи те, що очікуваний темп інфляції обернено пропорційно пов'язаний з обсягом залучених інвестицій, то розв'язання даної проблеми потребує негайних спільних та погоджених дій уряду та Національного банку України.

Інфляційні очікування – передбачені, прогнозовані, очікувані рівні інфляції, з урахуванням яких виробники і споживачі, продавці і покупці формують свою майбутню грошову та цінову політику, оцінюють доходи, витрати, прибуток [1, с. 395]. Високі інфляційні очікування зменшують частку нагромаджень у структурі доходів населення та прибутків підприємств.

Станом на кінець 2007 року інфляція споживчих цін в Україні становила 16,6%, перевищивши більш ніж удвічі орієнтований бюджетний показник 7,8% [4]. Хоча, стрімке зниження темпів економічного зростання внаслідок такого рівня інфляції може і не спостерігатися. Це підтверджують і цілком прийнятні для економіки темпи зростання реального ВВП (7,6% станом на кінець 2007 року) [6]. Проте такі умови можуть суттєво вплинути на ймовірність значного прискорення інфляційної динаміки і досягнення нею такого рівня, за якого відновлення економічної стабільності у країні та відновлення довіри населення до політики держави вимагатиме неабияких зусиль. Саме тому промислово розвинуті країни світу приділяють достатньо уваги проблемам, пов'язаним з інфляцією та її зростанням, намагаються підтримувати її на безпечному рівні, знижуючи тим самим інфляційні очікування [10].

Можливості суб'єктів економічних відносин щодо ефективності прийняття рішень, зокрема про інвестування на довгострокову перспективу, значно зменшуються внаслідок нестабільності та зростаючого характеру інфляції. Наслідком цього, звичайно, є скорочення темпів залучення інвестицій у реальний сектор економіки, а така ситуація є негативною внаслідок того, що структура інвестицій в основний капітал за джерелами фінансування в Україні, порівняно з промислово розвинутими країнами, потребує вдосконалення, яке без вжиття радикальних заходів з боку держави може розтягнутися на багато років [5].

Аналіз показує, що інвестиції здійснюються переважно за рахунок власних коштів підприємств (56,5% у 2007 році), однак їх можливості щодо самофінансування зменшуються. Підприємства використовують значну частину власних коштів на ремонт або заміну зношеного та застарілого устаткування, а також на забезпечення виробництва сировиною та матеріалами. Якщо взяти до уваги те, що рівень цих витрат зростає з розвитком інфляційних процесів, то стає очевидним, що підприємці не мають можливості одержувати середню норму прибутку, здійснюючи інвестиції в галузі, що спеціалізуються на виробництві інвестиційних товарів, а це в свою чергу гальмує їх структурну перебудову.

Інвестиційний потенціал підприємств або інституціональних інвесторів залежить від стану грошового ринку, який може змінювати пропорцію між споживанням і нагромадженням у прибутку підприємств будь-якої форми власності. Внаслідок кризового стану грошового ринку, пов'язаного з розвитком інфляції попиту і витрат, збільшується частка споживання і поточні витрати підприємств. Натомість витрати на інвестиційні цілі зменшуються, а довгострокові проекти взагалі відкладаються [7].

Знецінюючи реальні доходи України, інфляція зменшує обсяги масштабного бюджетного інвестування в такі життєво необхідні галузі народного господарства, як енергетика, важке машинобудування, транспорт, видобувні галузі, а також фундаментальні науки. Звичайно, наслідком цього є висока ймовірність занепаду галузей, що обслуговують споживання, зокрема, легкої та харчової промисловості, сільського та комунального господарства, а також охорони здоров'я. Візьмемо до уваги, що в провідних країнах світу від 30% до 40% інвестицій здійснюється самою державою (в Україні даний показник у 3-4 рази менший). Саме за рахунок державних коштів здійснюються інвестиції в галузі виробничої і соціальної інфраструктури, а також, що трапляється рідше, і в житлове будівництво [8].

У структурі інвестицій в основний капітал за останні роки значно зросла частка банківських кредитів та інших позик (16,6% у 2007 році проти 7,6% у 2004-му), проте в загальному обсязі виданих банками кредитів переважають не інвестиційні, а споживчі кредити, видані населенню на купівлю побутової техніки, нерухомості, автомобілів. А от збільшення обсягів інвестиційних та інноваційних кредитів можливе лише за умови наявності стабільного рівня інфляції, що не перевищуватиме в майбутньому прогнозований показник [5].

Натомість, частка іноземних інвестицій в основний капітал поступово зменшується і у 2007 році становила 3,5% (їх обсяг склав 6,66 млрд. грн.). Це пояснюється тим, що інвестори приходять на наш ринок з метою швидкої окупності капіталу і вкладають кошти в галузі, які дають змогу отримати швидкі прибутки, а у разі нестабільної політичної ситуації в державі, прискорення темпів інфляції, економічного спаду та ряду інших негативних явищ вони прагнуть вилучити свій капітал з найменшими втратами. Інвестори приходять на український ринок переважно на короткострокові проекти, у середньо- та довгостроковий бізнес інвестори не йдуть, так як потребують визначеності щодо розвитку інфляційних процесів [9].

Останнім часом обсяги прямих іноземних інвестицій в Україну суттєво збільшилися. За інформацією Державного комітету статистики їх приріст за січень-березень 2008 року склав 3364,8 млн. дол. США, а торік – 847,1 млн. дол. Однак, іноземні інвестиції поки що не можуть стати істотним фактором економічного зростання в Україні. На це впливає декілька факторів, таких як:

− політична та економічна нестабільність в Україні, яка для іноземного інвестора має винятково важливе значення;

− недосконале законодавство про іноземне інвестування;

− неспроможність фінансово-банківської структури забезпечити повне функціонування економічно-фінансового механізму;

− недостатньо стабільний і надійний режим гарантування захисту та страхування іноземних інвестицій, запропонований Законом України „Про режим іноземного інвестування" та іншими законами і міжнародними договорами України;

− неефективна система оподаткування для підприємств з іноземними інвестиціями.

Таким чином, збільшення притоку інвестицій в економіку України залежить, насамперед, від продуманої та чітко визначеної інвестиційної політики держави в комплексі з дієвими, реалізація яких повинна позитивно вплинути на зниження інфляційних очікувань у суспільстві.

Ефективне управління інвестиційними процесами є пріоритетним напрямком діяльності держави, адже це сприятиме: по-перше, впровадженню сучасних технологій у виробництво, що підвищить конкурентоспроможність вітчизняної продукції, а також зменшить залежність економіки від імпорту; по-друге розвитку наукомістких галузей народного господарства; по-третє, прискоренню темпів структурної перебудови економіки. Необхідною умовою ефективності заходів держави у цій сфері є проведення урядової антиінфляційної політики, що повинна відобразитись у чітко продуманому державному прогнозуванні майбутнього рівня інфляції, підтриманні його стабільності, контролі і регулюванні цін та обмінного курсу національної валюти.

Література:

  1. Загородній А.Г., Вознюк Г.Л. Фінансово-економічний словник. – Львів: Національний університет „Львівська політехніка", 2005. – 714 с.

  2. Карпінський Б.А. Збалансованість фінансової системи: методологія, оцінка, порівняння. Монографія. – Львів: Логос, 2005. – 496 с.

  3. Карпінський Б.А. Методологія формування інтегрального індикатора збалансованості фінансової системи України в контексті фінансової безпеки // Економічний простір: Збірник наукових праць. – 2008. – №11. – Дніпропетровськ: ПДАБА, 2008. – С. 147-162.

  4. Литвицький В. Інфляція 2007 року // Урядовий кур'єр. – 2008. – 15 січня. – С. 8-9.

  5. Петрик О. Інфляція в Україні: проблеми, ризики, перспективи // Вісник Національного банку України. – 2007. – №3. – С. 2-8.

  6. Статистичний щорічник України за 2006 рік / За ред. О.Г. Осауленка. – К.: Консультант, 2007. – 552 с.

  7. Федоренко В.Г. Інвестиційний менеджмент. – К.: МАУП, 2001. – 280 с.

  8. Федоренко В.Г. Інвестиції та економіка України // Економіка України. – 2007. – №5. – С. 12-16.

  9. Харламова Г.О. Перспективи інтеграції України у міжнародний інвестиційний ринок в умовах глобалізації // Актуальні проблеми економіки. – 2004. – №12 (42). – С. 71-76.

  10. Шаповалов А. Системні особливості розвитку інфляційних процесів в Україні // Вісник Національного банку України. – 2007. – №12. – С. 3-7.

Loading...

 
 

Цікаве