WWW.REFERATCENTRAL.ORG.UA - Я ТУТ НАВЧАЮСЬ

... відкритий, безкоштовний архів рефератів, курсових, дипломних робіт

ГоловнаФінанси (міжнародні, державні) → Аналіз впливу фінансової глобалізації на валютні кризи - Наукова стаття - Реферат

Аналіз впливу фінансової глобалізації на валютні кризи - Наукова стаття - Реферат

Якщо розглядати відносний рівень і динаміку фінансової глобалізації окремих груп країн (порівняно із світовим рівнем), результати будуть такими. У країнах з високим доходом відносно більші потоки капіталу впливають позитивно (1 р.), відносно більше їх зростання – також позитивно (2 р. лише за одним методом). У країнах з середнім і низьким доходом – негативно (3-5 або 4-5 р.). У країнах з високим середнім доходом – негативно (0-5 або 0-2 і 4-5 р.). У країнах з низьким середнім доходом – позитивно (1-2 р.), зростання – позитивно (5 р. лише за одним методом). У країнах з низьким доходом – позитивно (4-5 або 5 р.). У Східній Азії і Океанії – негативно (3-4 р.). У Латинській Америці – негативно (0-4 або 0-2 і 5 р.). На Близькому Сході, в Північній Африці і Південній Азії – незначно негативно. В Африці південніше Сахари – позитивно (5 або 1 і 5 р.).

Для аналізу впливу середніх значень незалежної змінної обрахуємо коефіцієнт кореляції між кризовістю і квадратом відхилення потоків чи їх зростання від середньої. Якщо середню незалежної змінної розглядати окремо для кожної групи країн, то значимі результати будуть такими. В усіх країнах середні значення потоків капіталу здійснюють негативний вплив (0-2 або 0-3 р.). У країнах з середнім і низьким доходом – негативний (0-3 або 1-3 р.). У країнах із високим середнім доходом – позитивний (5 р. лише за одним методом). У країнах з низьким доходом – негативний (1-3 р. лише за одним методом), зростання потоків – негативний (1-2 або 2 і 5 р.). У Східній Азії і Океанії зростання – позитивний (5 або 4-5 р.). Якщо середню незалежної змінної брати для всіх країн однакову (10,7 % ВВП для потоків капіталу і 1,05 для їх зростання), то значимі результати по групах країн відрізняються. Вплив середніх значень потоків капіталу є значно позитивним із різними лагами (але переважно майже з усіма розглянутими) в країнах з доходом нижче середнього, а по регіонах – в Африці та на Близькому Сході. З лагом 5 р. вплив негативний у країнах із високим середнім доходом. Щодо впливу середніх темпів зростання потоків капіталу, то його характер такий самий як і при різних середніх по групах країн, різниця полягає лише у лагах впливу.

Таким чином, питання негативного чи позитивного впливу фінансової глобалізації за критерієм ризику виникнення валютних криз залишається дискусійним. З одного боку, порівняно з повоєнним періодом сучасний період глобалізації призвів до зростання частоти валютних криз, але з середини 1980-х рр. при продовженні процесу фінансової глобалізації спостерігався обернений ефект. Усередині сучасного періоду глобалізації валові міжнародні потоки приватного капіталу, як один із проявів фінансової глобалізації, здійснюють, навіть, швидше позитивний антикризовий вплив. Але просування країн із високим середнім доходом, Східної Азії та Латинської Америки швидше за інших у напрямі залучення до фінансової глобалізації негативно відобразилося на стабільності валютних ринків цих країн. Країни з високим доходом і доходом нижче середнього навпаки внаслідок відносно більшого руху капіталу вигравали у стабільності. Існують аргументи на користь наявності певного середнього рівня фінансової глобалізації, яка максимізує або мінімізує рівень валютної стабільності. Але застосування різної методології дає суперечливі результати щодо характеру впливу цього середнього рівня. Надалі можливе використання аналізу ефекту від фінансової глобалізації на валютні кризи з урахуванням кількості населення в країнах або значення цих країн у світовій економіці.

Література:

1. Rogach O.I. World Financial Architecture // Modern Problems of International Relations. – 2002. – Vol. 37 (Part IІ). – Р. 37–42.

2. Евстигнеев В. Финансовая глобализация – явление и методологический инструмент // Мировая экономика и международные отношения. – 2001. – № 3. – С. 74–76.

3. Shin І., Cho D. Financial Globalization as the Culmination of Economic Liberalization. – Korea Development Institute. Working Paper. – № 2002-02 .– 2002. – 32 p.

4. Shirakawa M., Okina K., Shiratsuka Sh. Financial Market Globalization: Present and Future. – Institute for Monetary and Economic Studies. Bank of Japan. Discussion Paper. – № 97-E-11. – 1997. – 56 p.

5. Bustelo P., Garcнa C., Oliviй I. Global and Domestic Factors of Financial Crises in Emerging Economies: Lessons from the East Asian Episodes (1997-1999). – Universidad Complutense de Madrid. Instituto Complutense de Estudios Internacionales. Working Paper. – № 16. – 1999. – 106 p.

6. World Economic Outlook. Trade and Finance. – International Monetary Fund. – 2002. – 246 p.

7. Eichengreen В., Bordo М. Crises Now and Then: What Lessons from the Last Era of Financial Globalization? – NBER Working Paper. – № 8716. 2002. – 55 р.

8. Masson P. Globalization: Facts and Figures. – IMF Policy Discussion Paper. – № 01/4. – 2001. – 17 p.

9. Alan M. Taylor. A Century of Current Account Dynamics. – NBER Working Paper. – № 892. – 2002. – 24 p.

10. Bordo M., Eichengreen B., Kim J. Was There Really an Early Period of Financial Integration Comparable to Today? – NBER. Working Paper. – № 6738. – 1998. – 67 p.

11. International Financial Statistics. IMF. – 2001. – 1114 p.

12. Луцишин З.О. Трансформація світової фінансової системи в умовах глобалізації. – К.: Видавничий центр "ДрУк", 2002. – 320 с.

13. Krugman P. Crises: The Price Of Globalization? // Proceedings. Federal Reserve Bank of Kansas City .– August. – 2000. – P. 75–106.

14. Bordo M., Eichengreen B. Is Our Current International Economic Environment Unusually Crisis Prone? // RBA Annual Conference Volume. – Reserve Bank of Australia, 1999. – P. 18–74.

15. International Financial Statistics CD-ROM.

16. World Development Indicators CD-ROM.

Loading...

 
 

Цікаве