WWW.REFERATCENTRAL.ORG.UA - Я ТУТ НАВЧАЮСЬ

... відкритий, безкоштовний архів рефератів, курсових, дипломних робіт

ГоловнаЕкономічна теорія → Інвестування як процес створення капіталу - Курсова робота

Інвестування як процес створення капіталу - Курсова робота

підприємець.
DP = PV - ціна попиту дорівнює дисконтова ній вартості.
Фірма купує капітальний товар, якщо ціна попиту на нього (DP) перевищує його ціну пропозиції (SP):
DP>SP.
Фірма не купує жодної одиниці капітального товару у випадку:
DPSP - це умова збільшення інвестування капіталу, тому що дисконтова навартість в точці A буде вищою за ціну капітального товару.
Якщо кількість капітального товару збільшиться до кількості Q2, то тоді:
5. DP20 млн. грн.
Сьогоднішня дисконтована цінність (СДЦ) означає, що 1 грн., яку ми отримаємо через "n" років сьогодні коштує 1 грн./(1+С)n
Як фірма може визначити, чи окупиться певна інвестиція в капітал? Треба обчислити сьогоднішню цінність майбутніх потоків грошей, які фірма очікує одержати від інвестицій, та порівняти її з інвестиційними витратами. Це і є критерій чистої сьогоднішньої цінності (ЧСЦ):
Критерій ЧСЦ - робіть інвестиції, якщо сьогоднішня цінність очікуваних у майбутньому потоків грошей перевищує інвестиційні витрати
ЧСЦ = -В + n1 /(1+C) + n2 /(1+С)2 + … + n10 /(1+С)10 + … + n20 /(1+С)20 , де
В - вартість інвестицій,
n1 , n2, n10, nn - очікуваний прибуток протягом n років
Приклад: ЧСЦ = -10 + 0,96/(1+0,05) + 0,96 /(1+0,05)2 +0,96 /(1+0,05)20+
+1/(1+0,05)20 = -10 +(0,914+0,873+0,83+0,791+0,754+0,718+0,684+0,652+0,621+0,591+0,563+0,558+0,510++0,486+0,463+0,441+0,420+0,400+0,381+0,363) = -10+12,014 = +2,014 (при ставці 5%).
Фірмі слід інвестувати лише в тому випадку, коли чиста вигода має додатнє значення, тобто якщо ЧСЦ>0.
Грошовий поток - це грошові надходження, що очікуються в майбутньому (доход, прибуток, реалізація).
3.3 Задачі.
Задача 1
Вихідні дані
Обчислити сьогоденну дисконтовану цінність гривні, яка буде отримана через n років.
СДЦn = 1грн./(1+С)n;
Алгоритм розв'язку
СДЦ 1грн. через рік дорівнює 0,990 грн. при 1%, оскільки позика 1/1+0,01$ = 0,990 сьогодні принесе нам 1грн. через 1 рік.
Приклад: 1) 1грн. під 10% на один рік.
СДЦ = 1/1+0,1 = 0,909 грн.
2) 1грн. під 10% на 5 років.
СДЦ = 1/(1+0,1)5 = 0,621 грн.
СДЦ 1 грн. вкладеної під певні відсотки на певний термін наведено в таблиці 1.
Табл. 1
% ставка 1 рік 2 роки 5 років 10 років 20 років 30 років
0,01 0,990 0,980 0,951 0,905 0,820 0,742
0,05 0,952 0,907 0,784 0,614 0,377 0,231
0,10 0,909 0,826 0,621 0,386 0,149 0,057
0,15 0,870 0,756 0,497 0,247 0,061 0,015
Задача 2
Вихідні дані
Ринкова ставка 10% і не міняється. Поясніть свій вибір:
1) Ви бажаєте отримати подарунок в 500 грн. сьогодні чи 540 грн. наступного року?
Алгоритм розв'язку
СДЦ = 540/1,1 = 491 грн.
- тепер = 500 грн.
2) Ви бажаєте отримати подарунок в 500 грн. сьогодні чи 600 грн. наступного року?
Алгоритм розв'язку
СДЦ = 600/1,1 = 545,45 грн.
- наступного року = 600 грн.
Задача 3
Вихідні дані
Процентна ставка є постійною і становить 8%. Якою є СДЦ 1 грн. через 2 роки, 3 роки, 5 років.
Алгоритм розв'язку
СДЦ = 1/1,082 = 1/1,17 = 0,855 - через 2 роки
СДЦ = 1/1,083 = 1/1,264 = 0,791 - через 3 роки
СДЦ = 1/1,085 = 1/1,474 = 0,678 - через 5 років
Задача 4
Вихідні дані
Процентна ставка 10%. Якою є СДЦ 1 грн. через 2, 3, 5 років?
Алгоритм розв'язку
СДЦ = 1/1,21 = 0,826 - через 2 роки
СДЦ = 1/(1+0,1)3 = 1/1,331 = 0,751 - через 3 роки
СДЦ = 1/(1+0,1)5 = 1/1,61 =0,621 - через 5 років
Задача 5
Вихідні дані
Якою є СДЦ застави з 12 щорічними виплатами по 4500 грн. кожна, якщо % ставка = 9%.
Алгоритм розв'язку
Варіант 1). СДЦ = 4500/1,09 + 4500/1,092 + 4500/1,093 + .......+ 4500/1,0912 =
32223,26 грн.
Варіант 2). СДЦ - це різниця між двома вічними облігаціями, одна з них
починається негайно, інша - через 13 років.
Вартість першої 4500/0,09 = 50000 грн.
Вартість другої 4500/0,09/1,0912 = 50000/2,813 = 17776,74 грн.
Отже, вартість застави = 32223,26 грн. (50000 - 17776,76)
Задача 6
Вихідні дані
Підприємець має можливість вкласти капітал за таких умов і на інвестуванні 100 грн. сьогодні і подальших вкладеннях 150 грн. щороку він заробить 300 грн. через 2 роки. Чи слід йому здійснювати ці вкладення капіталів за ставки 5%, 15%, поясніть чому?
Алгоритм розв'язку
1.За 5% ЧСЦ = - 100 -150/1,05 + 300/1,05 = 29,87 грн. (-100 - 142,85 + 272,72) = 29,87 - інвестування доцільне;
2.За 15% ЧСЦ = -100-150/1,15 + 300/1,152 = -3,50 грн. - інвестування недоцільне (-100-130,43+226,93 = -3,50 грн.
Задача 7
Вихідні дані
Який з цих двох потоків ви б вибрали при ставці 5% і 15%, використовуючи дані таблиці 1.
Табл. 1
Платіжний платіж Сьогодні Через рік Через 2 роки
А 1000 1500 0
Б 200 1000 1600
Алгоритм розв'язку
1. Обчислимо СДЦ потоків при ставці 5%
а) СДЦА =1000+ 1500/1.05 = 1000+1428.6 =2428.6 грн
б) СДЦБ = 200+ 1000/1.05 + 1600/ 1.052 = 200+ 952.4+1454.5 = 2606.9 грн
Доцільно вибрати платіжний потік "Б" тому, що його СДЦ більше.
2. Обчислимо СДЦ потоків при ставці 15%
а) СДЦА =1000+ 1500/1.15 = 1000+1304.3 =2304.3 грн
б) СДЦБ = 200+ 1000/1.15 + 1600/ 1.152 = 200+ 869.6+1212.1 = 2281.7 грн
Доцільно вибрати платіжний потік "А" тому, що його СДЦ більше.
Відповідь: При ставці 5% доцільно вибрати платіжний потік "Б", при ставці 15% доцільно вибрати платіжний потік "А".
Задача 8
Вихідні дані
Обчислити скільки коштує вічна облігація, яка дає на рік 100 грн. прибутку (при 5, 10, 20% ставці) ?
Алгоритм розв'язку
СДЦ вічної облігації обчислюється за формулою:
СДЦ = П/С, де - С - процентна ставка;
СДЦ = 100грн./С;
СДЦ5% = 100/0,05 = 2000 грн.;
СДЦ10% = 100/0,1 = 1000 грн.;
СДЦ20% = 100/0,2 = 500 грн.
Задача 9
Вихідні дані
Процентна ставка 10%. Яка вартість облігації, по якій виплачується 80 грн. щорічно на протязі 5 років, а на шостий - основна сума 1000 грн. Виконайте розрахунок для ставки 15%.
Алгоритм розв'язку
СДЦ = 80/1+0,1 + 80/(1+0,1)2 ......... + 80/(1+0,1)5 + 1000/(1+0,1)6 = (72,75 + 66,11 + 60,15 + 54,79 + 49,69) + 564,65 = 868,14 868 грн.
СДЦ = 80/1+0,15 + ........ + 80/(1+0,15)5 + 1000/(1+0,15)6 = (69,56 + 60,60 + 52,63 + 45,71 + 38,09) + 432,90 = 700,00 700 грн.
4.Шляхи активізації інвестиційної діяльності в Україні.
4.1 Стан інвестиційної діяльності в Україні.
Досвід розвинутих країн засвідчує, що держава фінансує більшу частину фундаментальних (безприбуткових) наукових досліджень і науково-технічних розробок. Вона також вкладає значні кошти у фінансування венчурних (ризикових) підприємств. Особливе місце в системі державного інвестування посідають об'єкти виробничої інфраструктури (транспорт і транспортне господарство, лінії
Loading...

 
 

Цікаве